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Der Zinsanstieg der letzten Wochen hält ungemindert an, die Dynamik hat sich sogar noch etwas erhöht, seit die amerikanische
FED eine Abkehr von ihrer Politik des billigen Geldes auf ihrer letzten Sitzung angedeutet hat.
Wichtige Marken sind seither nach oben durchbrochen worden, bei der Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen das Niveau bei 3,45-3,50 und bei
10-jährigen US-Staatsanleihen 2,35-2,40.
Dies alles geschah im Zuge einer lange Zeit nicht mehr gesehenen Aufwärtsdynamik.
Während jüngst wichtige technische Widerstände
problemlos überschritten wurden, haben sich seit geraumer Zeit auch Abhängigkeiten und temporäre Gesetzmäßigkeiten verändert. War die Entwicklung
am Aktienmarkt in den vergangen 12 Monaten zur Renditeentwicklung oftmals sogar stark positiv korreliert, ist seit Mitte Mai eine
Umkehr zu beobachten.
Steigende Zinsen werden von den Marktteilnehmer wieder als negativ für die Aktienmarktentwicklung
interpretiert.
Setzt sich die Entwicklung steigender Zinsen, insbesondere in der augenblicklich stattfindenden Dynamik fort, dürfte es für
den Aktienmarkt, trotz derzeit guter technischer Unterstützung, schwer werden sich dem zu entziehen.
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